「600151資金流向」跑贏全球股市 創業板變身最牛資產!資金狂潮繼續 為何A股成“避風港”?

摘 要


原標題:跑贏全球股市,創業板變身最牛資產!資金狂潮繼續,國債收益率創十八年新低,為何A股成疫情“避風港”?

原標題:跑贏全球股市,創業板變身最牛資產!資金狂潮繼續,國債收益率創十八年新低,為何A股成疫情“避風港”?

摘要
【跑贏全球股市 創業板變身最牛資產!資金狂潮繼續 為何A股成“避風港”?】疫情影響著全球資本市場,對上市公司的盈利帶來了短期沖擊。而中國作為在疫情中率先恢復、應對得當的經濟體,A股資產正在率先受益。統計顯示,截至3月6日收盤,A股主要指數在今年年初至今的行情中,跑贏全球。其中,創業板指數漲幅達到了21.9%,遙遙領先,也是上海黃金價格漲幅的一倍多。在全球一片負增長的股指中,格外難得。漲幅第二名是委內瑞拉股市,漲幅為16%。(券商中國)


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新的一年,創業板表現“神勇”,大漲22%,已經成為全球表現最好的資產,沒有之一!

  中國作為在疫情中率先恢復、應對得當的經濟體,A股資產正在率先受益。具體漲幅來看,2020年年初至今,創業板指數漲幅達到22%,比國內金價8.2%漲幅高達一倍以上。22%的漲幅,在全球一片哀嚎普遍兩位數負增長的股市中,絕對遙遙領先,鶴立獨行。

  
在A股市場一片紅火的背后,離不開各個渠道資金的大力支持!當前,各個環節的資金價格已經低到了多年新低,3月6日10年期國債利率跌至2.63%, 創下2002年以來最低;3個月SHIBOR利率跌到了10年來最低點,而央行欽點的利率走廊之錨——DR007(7天期質押式回購利率)已經20日平均在2%以下。

  在資金價格如此低廉的情況下,企業發債市場也是熱火朝天,今年年初至3月5日,企業信用債總發行量1.86萬億元,遠遠超出同期規模。3月份公司債注冊制和再融資新規出臺,市場資金將迎來新一波入場。

  基于這種大背景下,機構主力對于股市熱情高漲,特別是流動性容易宣泄的創業板市場。而3月5日,兩市融資余額單日增長99.15億元,總量升至11150.63億元,再創2016年1月以來的逾4年新高。

  在資金的推動下,A股總市值已經攀升到近5年來最高點(未剔除近年新上市的新股)。連續10個交易日,成交量突破1萬億大關。有一句話說,資金狂潮一時爽,天天狂潮天天爽。只是,再大的浪,也有退潮的一天,在這種機會主義滿天飛的時刻,投資者應該更多一份謹慎。

  
創業板跑贏全球股市,比黃金漲幅更多

  新冠疫情影響著全球資本市場,對上市公司的盈利帶來了短期沖擊。而中國作為在疫情中率先恢復、應對得當的經濟體,A股資產正在率先受益。

  統計顯示,截至3月6日收盤,A股主要指數在今年年初至今的行情中,跑贏全球。其中,創業板指數漲幅達到了21.9%,遙遙領先,也是上海黃金價格漲幅的一倍多。在全球一片負增長的股指中,格外難得。漲幅第二名是委內瑞拉股市,漲幅為16%。

  顯然,這個全世界曾受新冠肺炎影響最大的國家,在經濟沖擊巨大的情況下,A股仍然保持了不菲的漲幅,令人驚嘆不已!

  
資金價格跌至歷史性低谷

  在A股市場一片紅火的背后,離不開各個渠道資金的大力支持!當前,流動性寬裕讓市場無風險收益率正加速下行,各個環節的資金價格已經低到了歷史性低點。其中,3個月SHIBOR利率跌到了10年來最低點,10年期國債收益率創下18年最低點,尤為令人矚目。

  3月6日10年期國債利率跌至2.63%, 創下2002年以來最低。當日,美國10年期國債收益率跌到0.822%,令市場高度關注。

  在SHIBOR(上海銀行間同業資金拆放市場)上,最主要的3個月期限資金價格,從1月23日2.8580%下降到了3月6日的2.2580%,直接下降了60個基點。目前,3個月SHIBOR利率跌到了10年來最低點。

  3月6日,DR007報價在1.8928%。作為央行欽點的利率走廊之錨——DR007(7天期質押式回購利率)已經20日平均在2%以下,近5日平均為1.8640%。這個價格之低,同樣處于歷史低位。從降幅來看,2月份存款類機構的隔夜、7天回購利率DR007中樞分別較1月下行31BPs、23BPs至1.60%、2.17%,進入3月份之后,這個價格中樞仍在進一步下降。

  顯然,1月底至今,在央行超預期加大市場流動性投放下,各個渠道的資金利率中樞大幅下行,可以說到了資金面歷史性最寬松的時刻。這也可以理解,到3月6日,央行已連續14個工作日未開展逆回購操作,因為市場真的不差錢。

  
企業信用債熱火朝天,公司債發行注冊制+再融資新規

  在資金面處于歷史性寬松時刻的同時,外資仍在涌入利率債市場,押注國內利率進一步下行。而企業也在利用資金寬松局面,大力發行信用債,吸收資金。此外,3月份開始,企業債注冊制實施,也將企業資金面進一步拓寬。

  中債登數據顯示,截至2月末,境外機構托管債券面額達19516億元,同比增29.0%,較1月增657億元。境外投資機構已連續15個月增持人民幣債券。從券種看,國債、政策性銀行債仍是境外機構重倉債券。2月在境外機構托管債券中,國債、政策性銀行債分別增加306億元、340億元,月末存量余額合計為1.88萬億元,占境外機構債券總托管量的96%。

  有關統計顯示,今年1月和2月信用債凈融資規模都保持在4300億元左右,創下2016年以來的月度新高。其中1月、2月信用債總發行量分別為7616億元、7693億元,凈融資額分別約為3341億元、3333億元,遠超往年。即使考慮春節因素,今年2月信用債凈融資規模也遠高于去年3月2300多億水平。

  而根據統計,今年1-2月,信用債(包含企業債、公司債、中期票據、短期融資券、定向工具、ABS等)發行量1.53萬億元,超過去年同期的1.27萬億元。截至3月5日,信用債總發行量1.86萬億元。

  顯然,今年企業債權融資在頭兩個月已經爆發。長期看,或許這才是剛剛開始,因為企業債發行開始實施注冊制,企業債和公司債的審批和發行效率將大幅提升,未來信用債市場有望擴容。

  與此同時,上市公司再融資新規也從3月份開啟,企業融資寬松局面在雙管齊下的情況下,有望進一步寬松。

  
融資余額規模飆升到1.1萬億,創下2015年股災之后新高

  
顯然,看到企業資金面大幅改善,社會資金成本創下歷史性低點的機會,主力機構正在沖入場內,大力做多市場,特別是在融資融券市場上,資金也創下2015年股災之后的新高。

  交易所數據顯示,在經過2月末的短暫回撤后,滬深兩市融資余額本周恢復攀升勢頭。本周前4個交易日,兩市融資余額實現4連增。3月5日,兩市融資余額單日增長99.15億元,總量升至11150.63億元。

  農歷新年以來,兩市融資余額增減與大盤指數漲跌之間整體保持正相關。農歷新年后的這輪觸底反彈行情中,2月4日與2月28日是上證指數的兩個階段低點,而2月21日是上證指數的一個階段高點。

  
A股總市值創下5年來新高,10個交易日成交金額過萬億

  3月6日收盤,A股總市值已經達到了63萬億,這個規模已經達到了2015年6月份以來的新高。

  從A股成交量來看,近期已經有10個交易日的成交量突破1萬億大關。顯然,市場機構在低廉資金的機會下,大力涌入股市。但是這種市場成交金額的高漲,恰恰也是市場機會主義者蜂擁而入的表現。

  有一句話說,資金狂潮一時爽,天天狂潮天天爽!只是再大的浪,也有退潮的一天,投資者應該小心“水落石出”!

(文章來源:券商中國)

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