「603012」機構論市:調整中緊盯這一關鍵要素

摘 要




   天信投顧:
  市場做多氣氛濃郁后市應該如何操作?
  今日市場點評
  周五市場受到外圍市場的大跌也是出現一定的低開

  
天信投顧:

  市場做多氣氛濃郁后市應該如何操作?

  
今日市場點評

  周五市場受到外圍市場的大跌也是出現一定的低開,不過開盤后各股指并沒有繼續走低,反而是維持了窄幅震蕩的運行走勢,看似各股指都在下跌,但是市場的調整并不恐慌。
整體來看,周五市場的走勢低開后窄幅震蕩,盤面上比較平靜,成交量出現一定的萎縮;不過兩市依舊是百家漲停,做多的熱地依舊很高。券商、房地產、建筑建材等領跌;口罩、透明工廠、紡織服裝等板塊領漲。

  
下周一市場觀察:

  本周市場一改上周連續下跌的走勢,反而走出了V型反轉的走勢,拋掉周五的低開窄幅震蕩走勢,基本是收復了上周市場的下跌空間,可見市場的走勢依舊非常強,市場的做多熱情依舊高漲。
就下周而言,無論是指數怎么走,但是市場每天百家個股的漲停數量是不會變化的,因此下周市場繼續關注個股的表現,淡化股指的表現。

  
短期行情分析:

  
短期市場整體問題不大,最多就是收到外圍的這種刺激出現一定的波動而已,即使周四隔夜外圍跌幅較大,但是我們的A股市場基本又是獨立的走勢。首先,低開后最多在稍微回踩一點點就止跌了,支撐力比較足;二是個股漲停一百多家,而跌停只有一家,跌幅超過5%的也僅僅為80家,可見A股無論是指數還是個股,都是非常抗跌的;三是外圍跌,A股的成交量萎縮,可見市場的調整并不恐慌。但是市場的投資方向上,確實也出現熱點輪換特快的現象,
熱點的操作并不會好把握而已。因此現在的這個市場更適合低吸,或者有消息刺激的這種快進快出

  
后市投資展望:

  綜合分析認為,周五保持了一種比較抗跌的窄幅震蕩走勢;成交量也出現萎縮,更多的因素還是大家在等待周末的消息再做下一步的打算;不過盤面上個股漲停不少,做多的氣氛濃郁。
操作上,繼續尋找有業績支撐且回調相對充分的科技+基建品種,券商等以低吸為主;近期大漲的品種若無業績支撐和消息刺激的類型還是要在上漲中控制倉位。

  
廣州萬隆:

  外部噩夢難揮調整中緊盯這一關鍵要素

  目前在選股上,
一方面,需要把握到熱點;另一方面,也要綜合考慮到個股的基本面情況,不能再完全按照之前純炒作的邏輯去盲目布局了;畢竟,從近兩天盤面的表現來看,市場主流資金,也在調整策略,更加基本面的屬性。昨天業績能夠明確的大金融、大消費啟動上漲,今天又切換到了紡織、化工、醫藥等行業,反倒是此前被熱炒的各大科技概念,如半導體、元器件等板塊,由于部分個股幾乎沒有業績兌現,從而陷入到持續性的分化。

  因此,當前在操作過程中,
業績是必須要考慮到重要因素,而綜合目前已經公布了業績的公司來看,傳統行業中,大金融相對較好,特別是直接受益于2019年12月之后,市場交投活躍的券商板塊,不僅2019年的年報業績亮眼,甚至今年第一季度的業績報告,都可以有所預期,所以,近期券商頻頻出現大漲,很明顯是有規模性的資金在進行配置,雖然今天開始調整,但仍然不失為中線值得關注的好方向。

  而科技創新行業中,集成電路、半導體、元器件等板塊則有些不甚理想,除了以PCB三劍客為代表的科技白馬股業績亮眼之外,其他很多所謂的“科技概念股”幾乎沒有業績能夠兌現,再加上,部分蘋果特斯拉的映射股,也深受美股大漲大跌的影響,所以,集成電路、半導體、元器件方向除了業績明確,行業地位領先,技術上有絕對優勢的個股外,其他類型的跟風股,短期內需要注意風險!

  相對來看,科技創新行業中的,
5G,云計算,大數據等板塊,在去年5G商業化正式實施之后,實實在在收獲了訂單,業績普遍出現較大幅度的增長,特別是云計算板塊,目前已經公布了業績的個股,凈利潤幾乎都是翻倍式的爆發,這在目前注重業績屬性的行情中,無疑具備了極大的優勢!

  
天風策略:

  水泥建筑估值脈沖式修復看好圍繞5G鏈條展開的新基建

  1、從目前各個主要省市已經公布的2020年重點項目投資計劃來看,不管是總投資額還是當年計劃完成投資額都基本與2018、2019年持平,并沒有出現市場所期待的大規模投資。

  2、
盡管在總量上相較于前兩年沒有大的變化,但在內部結構上對新興產業項目的傾向卻較為顯著。在政策支持方面,多數省份配套了相關政策推動新興產業項目的發展,并將新興產業專門單獨列項。以河北為例, 2020年新興產業(信息智能、生物醫藥健康、高端裝備制造、新能源、新材料)相關項目的投資額占比最高,并較2019年提升較為顯著。

  3、
靜態來看,地方政府總量投資規模面臨三大困境:第一,部分地方政府已經承擔了較高的資產負債率和債務率,限制了其持續擴大投資規模的空間;第二,從固定資產投資的資金來源來看,主要資金來源自籌資金在近幾年下滑顯著,地方財政捉襟見肘;第三,當前地方政府融資渠道逐步收窄,同時前期非標融資償還壓力較大,使得資金缺口越來越難以補充。

  4、
動態來看,從全年保增長的任務出發,僅依靠于中央政府的投資,可能效果有限,
后續是否會通過提高對赤字率容忍度、緩和地方政府隱性債務處置、增加地方專項債發行規模來刺激地方政府投資,需要進一步觀察

  5、
在傳統板塊中,考慮全球疫情擴散、經濟預期下調的背景,與全球定價相關、與全球貿易和制造業相關的傳統板塊邏輯上未必通順,而地產、水泥、建筑不受制于外圍因素的負面影響,受益于內部政策環境的邊際放松。但如前文所述,放松幅度仍然存疑,因此,地產、水泥、建筑的估值修復是脈沖式的,而不是爆發式的。

  6、
在新興板塊中,最為看好的還是圍繞5G鏈條展開的新基建,短期是政策推進的方向,長期是產業趨勢共振的方向。

  
和信投顧:

  縮量調整是休整信號積極把握市場主線機會

  
盤面觀點

  指數受到外圍金融市場的動蕩影響集體低開,隨后三大股指維持水下窄幅震蕩,全天并沒有大起大落,表現相對平穩。滬指跌逾1.2%,創業板指數跌逾0.7%。整體結構上屬于弱勢盤整局面,相對于外盤較為劇烈的暴漲暴跌,A股總體表現韌性很足。口罩概念股、醫療器械等疫情相關受益股全天表現強勢,權重方面暫時弱勢,券商、保險銀行均領跌市場。另外5G、特高壓、工業互聯網等新基建板塊表現活躍,市場資金關注度增高。總體上個股跌多漲少,市場氛圍雖然一般,但是強勢股的賺錢效應維持高位水平,漲停家數較為樂觀,超百余家。
行業漲幅榜上化纖行業紡織服裝塑膠制品農藥獸藥醫療行業輸配電氣造紙印刷貴金屬等行業上漲;跌幅榜上券商信托保險水泥建材電信運營工程建設民航機場銀行房地產等行業下跌;概念股方面口罩、工業互聯、精準醫療、草甘膦、醫療器械、智能機器等漲幅居前。技術上,滬指日線技術圖形為震蕩小十字星,成交量較昨日萎縮,居于均量線之下,兩市成交額重新回到萬億水平之上,說明資金開始謹慎。指標上看KDJ指標短期收斂走平,MACD繼續發散向上,均線系統呈現多頭排列,綜合顯示上行趨勢良好,短期走勢屬于良性整理。

  
板塊方面

  
口罩概念繼續走強道恩股份泰達股份搜于特振德醫療等漲停領漲,南衛股份陽普醫療新綸科技藍帆醫療等跟漲。

  
醫療器械逐步走高九安醫療尚榮醫療開立醫療漲停領漲,三鑫醫療萬達信息新華醫療樂普醫療紛紛上漲。

  
工業互聯概念上漲黃河旋風英威騰東土科技漲停領漲,海得控制川儀股份東方國信紛紛跟漲。

  
農藥獸藥走強中農立華漲停領漲,紅太陽利民股份安道麥A利爾化學紛紛上漲。

  
后市展望

  近期全球金融市場的動蕩不安,劇烈的暴漲暴跌和A股相對“韌性”有限的起落形成鮮明對比。我們先從國外市場透視一下局面:隨著新冠肺炎疫情的蔓延,在過去的一天,韓國、意大利、伊朗等多國新增確診數繼續上升,中國以外累計確診病例超過15000例。另外世衛組織仍警告部分國家應對疫情較為脆弱的危險信號,病毒由點及面出現范圍擴大趨勢,隨著疫情嚴重的國家以及新增多國出現疫情,冠狀病毒疫情對人類的威脅未達到頂峰,對經濟的傷害也尚未達到頂峰。外圍疫情的擴散擔憂情緒和金融市場的動蕩仍是影響A股最大的外因。

  國內方面數據上看昨日湖北除武漢外新增確診清零,目前國內最大的風險在于防控輸入性病例上。說明隨著疫情防控效果收效和復工復產逐步穩步展開,國內整體局面正有條不紊好轉。另外穩經濟也是國內上下通力保障的,考慮財政政策逆周期思路基本已經確定;逆周期調節貨幣政策更為積極;政策引導加快復工節奏穩經濟;可以預見的未來,決定A股市場走向的內因將進一步趨好。

  所以外圍動蕩影響的暫時的,也是有限的。更多的是A股韌性增強,長期向好趨勢加強。短期反復震蕩不必擔憂,積極把握市場主線機會。建議投資者緊緊圍繞三大主線方向,精選優質核心標的。
偏向水泥基建、5G、云計算、大數據、人工智能等方向。

  
百瑞贏:

  大盤調整回踩5日線中期趨勢向上運行。

  
消息面

  工信部與發改委、國家能源局等八部門聯合印發《關于加快煤礦智能化發展的指導意見》,到2021年,建成多種類型、不同模式的智能化示范煤礦。

  
后市展望

  今天受外圍股市大跌影響,三大股指開盤紛紛低開,上證全天維持窄幅震蕩,主要還是受到外圍市場影響,隨著國際降息潮陸續來臨,量化寬松有望重啟,預計全球資本市場有望逐漸企穩反彈。

  今天的調整,就是受外圍大跌影響,是外因導致,預計隨著外圍股市企穩,市場有望繼續沿著中期趨勢向上運行。

  操作上,總倉位5-7成,滾動操作。

  
匯正財經:

  兩市縮量調整科技線調整節奏觀察!

  周五受外圍市場影響,兩市集體低開。口罩,醫藥等板塊全天表現活躍,口罩板塊上演漲停潮。但昨日表現的大金融和白酒全天弱勢震蕩對指數壓制較大,科技股群體繼續分化調整走勢,網紅,特高壓等概念盤中輪動拉升。只是臨近周末資金整體偏謹慎,多頭發力不強,整體處于縮量調整狀態。

  市場在大金融帶動下突破重要關口,但受外圍影響,今日出現調整。不過A股自有其獨立性,隨著利空逐步消化,市場釋放風險后更加健康穩健,中長期趨勢仍然向好,后續有望進一步上攻。不過近期板塊輪動較快,操作上注意高拋低吸。

  
A股有望走出獨立性行情

  隔夜美股調整幅度較大,自美聯儲降息50基點后,市場反而產生了恐慌情緒,導致美股高位的寬幅震蕩。單就美股而言,目前有三大不確定性,本身高位的調整需求、疫情傳播的不確定性、今年的美國大選,這些都會導致美股的風險增大。但對于A股而言,本身處于低估值區間,只要當前市場萬億資金總量不變,板塊輪動向上的趨勢不改,有望在世界股市中走出獨立性行情!三月仍然是今年的一個機會窗口期,因為降息和貨幣政策寬松的預期,互聯網金融和券商的彈性大概率會高于指數彈性。不過受制于美股的高位風險,A股整體的上行空間不會太大,滬指短線目標位3200點,中線目標位3500點,只有在美股出清當前風險后,才有機會迎來全面的牛市行情。

  目前集體調整的科技股,年后漲速過快,資金產生分歧后,率先進入調整期是正常的。市場活躍交投的趨勢還在,那么科技線仍為本輪行情的主要驅動力。調整期間,別的品種上漲鞏固前一階段的品種,調整結束后,核心科技品種將繼續推進。如果市場量能繼續擴張,那么推動高位的芯片反包也并非不可能。但最健康的走勢還是資金愿意從芯片中走出來,科技線從硬件過渡到軟件,周期線從老基建過渡到新基建,大資金做一個合理的高低切換,去推動科技股整體的估值的進一步提升。

  
兩大指標看科技主線調整節奏

  近期一些領漲的熱門龍頭都率先調整,芯片的兆易創新、5G的中興通訊、軟件的中國軟件、云計算的浪潮信息、基建的海螺水泥特斯拉寧德時代。這些標的能在年初吸引機構建倉并且快速反彈,可以說都是覆蓋全年的趨勢性產業龍頭,行情不會僅在一季度結束。
那么新一輪上升區間從什么時候開始呢?一個比較明顯的時間節點是一季度數據和大部分報表出來前后,盤面會有大資金被動調倉的行為,因為消費類、服務業、運輸等行業一季度業績受損是比較明確的事情,屆時資金會再度從虧損行業流向高增速行業。這輪結構性調整出現后,市場還會再出現一輪上漲,主漲群體還是今年的產業趨勢龍頭。

  
市場中線的主邏輯還是在科技,第一步高切低已經逐步展開,先調整的會先企穩,先企穩后在指數整體調整時拒絕下跌,后面則會先展開反彈。比如今天的京東方ATCL科技,午時明顯有大資金來抄底。那么接下來科技線節奏的觀察點在什么地方?第一是龍頭個股進入企穩震蕩區間;第二是各大科技類ETF的資金開始流入。兩個信號都確立的話,科技線的調整即臨近尾聲,低吸建倉的機會就將到來。

  容維證券劉思山:

  
短期調整不改中線上漲格局

  今日早盤兩市股指低開后略有反彈,創業板指一度翻紅,隨后兩市股指快速下探,其中滬指跌幅一度超過1%,臨近午盤時兩市股指窄幅震蕩,午后兩市股指未有起色,臨近收盤時快速下探,截至收盤,滬指報3034.51點,跌1.21%,深成指報11582.82點,跌1.10%,創業板指報2192.94點,跌0.75%。

  盤面上看,口罩板塊領漲兩市,其中泰達股份搜于特華升股份延江股份等14只個股漲停,另外農藥、特高壓、醫療器械、燃料乙醇等板塊漲幅居前,與此同時證券、水泥、通信服務、期貨、房地產等板塊跌幅居前。

  技術上看,滬指連續上漲后,今日回檔至5日均線處,仍處于上升通道中,另外近期成交量持續放大,個股走勢十分活躍,
預期后市股指經過短期調整后,將繼續上漲

  總的來看,市場連續上漲以來,累計獲利盤較為豐厚,再加上短期外圍市場面對利空走勢較差,勢必影響國內市場,股指短期振蕩在所難免,但隨著疫情控制結果逐漸顯現,各地復工相繼展開,政策利好不斷發布,預期市場走勢依然向好。操作上,做好高拋低吸,關注
科技股表現。

  僅供投資者參考,不構成投資建議

(文章來源:東方財富研究中心)

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